Экспертный журнал

Концессии и инфраструктурные инвестиции

18 января 2019 г.

Ответственное инвестирование позитивно влияет на доходность акций европейских и американских компаний

В январе 2019 года был опубликован ряд исследований, посвященных развитию глобального рынка частного капитала, основным тенденциям инфраструктурных инвестиций в 2018 году и анализу доходности инвестиционных портфелей, составленных с учетом ESG-критериев.

Информационно-аналитический портал Preqin16 января 2019 года опубликованы результаты исследования французской управляющей компании Amundi, посвященного анализу доходности инвестиционных портфелей, составленных с учетом ESG-критериев — The Alfa and Beta of ESG Investing. В рамках исследования была проанализирована историческая доходность 1700 мировых акций за период с января 2010 года по декабрь 2017 года. В результате начиная с 2014 года, была выявлена позитивная связь между ответственным инвестированием и доходностью акций европейских и американских компаний.

В частности, доходность покупки 20% акций европейских компаний с высоким ESG-рейтингом и продажа 20% акций с низким ESG-рейтингом, составила 6,6% в год за период с 2014 год по 2017 год. Доходность аналогичной стратегии за период с 2010 год по 2013 год принесла бы убыток на уровне 1,2% в год. Покупка 20% акций американских компания с высоким ESG-рейтингом и продажа 20% акций с низким ESG-рейтингом принесла бы 3,3% в год за период с 2014 год по 2017 год и -2,7% с 2010 год по 2013 год.

Французская управляющая компания Amundi создана в 2010 году, в настоящее время общая сумма активов под управлением составляет €1,276 трлн, что делает Amundi восьмой по величине управляющей компанией мира. Имеет офисы в 37 странах. В своей политике придерживается принципов ответственного инвестирования. В частности, в 2018 году информационно-аналитический портал Corporate Knights' опубликовал рейтинг 100 лучших компаний, следующих принципам устойчивого развития (ESG) в своей деятельности. Amundi вошла в 10 лидеров, заняв 6 место.

11 января 2019 года информационно-аналитический портал Preqin опубликовал исследование, посвященное формированию фондов частного капитала по итогам 2018 года — Preqin 2018 Fundraising Update.

В исследовании отмечается, что за 2018 год было сформировано 1733 фонда частного капитала, которым удалось привлечь $757 млрд средств инвесторов. Годом ранее 2410 частных фондов привлекли $925 млрд, что стало абсолютным рекордом. По состоянию на 1 января 2019 года, общее количество фондов, находящихся в настоящее время в процессе формирования, достигло 5147 с целевым объемом сбора средств в размере $1634 млрд.

Общее количество нелистинговых инфраструктурных фондов, достигших стадии закрытия в 2018 году, составило 67, по сравнению с 94 фондами годом ранее. При этом, объем привлеченного капитала данными фондами вырос с $75 млрд. до $85 млрд.

По ожиданиям аналитиков Preqin, в 2019 году показатели развития рынка инфраструктурных инвестиций могут превзойти результаты предыдущего года: в настоящее врем в процессе формирования находятся 208 фондов с целевым объем сбора средств составляющим $193 млрд. Среди формируемых в настоящее время фондов — инфраструктурный фонд Brookfield Infrastructure Fund IV и Global Infrastructure Partners IV, американских управляющих компаний Brookfield Asset Management и Global Infrastructure Partners. Объем привлеченных средств каждым из фондов может достигнуть $20 млрд, что является абсолютным рекордом для фондов частного капитала.

По итогам 2018 года 22 инфраструктурных фондов были сформированы в странах Северной Америки и привлекли $44 млрд, 33 европейских фонда привлекли $35 млрд, в Азии было сформировано 4 фонда с капиталом $4,1 млрд, на территории других стран было сформировано 8 фондов в объеме $2,2 млрд. Средний размер инфраструктурного фонда увеличился с $864 млн до $1,3 млрд. Кроме того, у 71% сформированных фондов был превышен целевой размер сбора средств, что превысило аналогичные показатели прошлых лет. Объем собранных, но еще не размещенных в качестве инвестиций средств, достиг $172 млрд. Капитал 4 инфраструктурных фондов составил более 5 млрд, крупнейшим среди которых стал фонд KKR Global Infrastructure III, сформированный в сентябре 2018 года американской управляющей компанией Kohlberg Kravis Roberts (KKR) в объеме $7,4 млрд.

11 января 2019 года информационно-аналитический портал Preqin опубликовал исследование, посвященное анализу сделок с инфраструктурными активами в 2018 году — Infrastructure Deals 2018.

В исследовании отмечается снижение количества сделок с инфраструктурными активами по итогам 2018 года. Так, общее количество совершенных сделок составило 2454 с совокупным объемом $322 млрд. Годом ранее было совершено 3165 сделок с объемом $387 млрд, что стало максимальным показателем для рынка инфраструктурного инвестирования за последние пять лет.

859 сделки с инфраструктурными активами объемом $152 млрд было совершено в европейских странах, что превзошло аналогичные показатели Северной Америки, где была совершена 801 сделка объемом $78 млрд. В азиатских странах было совершено 342 сделки объемом $39 млрд, на территории остальных стран было совершено 452 сделки объемом $53 млрд.

В исследовании отмечается, что по числу сделок лидирует отрасль возобновляемой энергетики, доля которой увеличилась с 50% до 57% по итогам 2018 года. На втором и третьем месте находятся отрасли коммунального хозяйства и энергетики с одинаковой долей, составившей 12%. На четвертом месте находится сектор транспортной инфраструктуры с долей равной 7%. На пятом месте — сектор социальной инфраструктуры, доля которого снизилась за прошедший год с 18% до 6%.

Доля крупных сделок с объемом инвестиций более $1 млрд продолжила рост и составила 13% от совокупного количества сделок, по сравнению с 11% годом ранее. Также за прошедший год увеличилась доля сделок в объеме от $500 до $999 млн с 30% до 33%. В то же время доля сделок с объемом инвестиций менее $100 млн продолжила снижение и достигла 44%, по сравнению с 50% годом ранее и 56% в 2015 году.

Крупнейшей сделкой года стала покупка немецкой энергетической компании E.ON 76,8% акций компании Innogy, специализирующейся на реализации проектов в области возобновляемой электроэнергии. Сумма сделки составила более €20,4 млрд. Продавцом выступила немецкая энергетическая компания RWE.

С использованием www.funds-europe.com и preqin.com

    11.08.2020
    Реклама

    Концессионные облигации

    Концессии и инвестиции

    Коммунальные концессии

    Государственно-частное партнерство

    Региональные операторы по обращению с ТКО