Экспертный журнал

Концессии и инфраструктурные инвестиции

3 марта 2020 г.

Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство присвоило итоговые кредитные рейтинги выпускам зеленых облигаций компании СФО «РуСол 1»

2 марта 2020 года Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство присвоило итоговые кредитные рейтинги новому типу структурированных облигаций с залоговым обеспечением, выпущенных ООО «СФО РуСол1» в целях рефинансирования банковских кредитов, выданных на цели строительства в сфере солнечной энергетики в Астраханской области. Эмитент выпустил три транша зеленых облигаций совокупным объемом 5,7 млрд руб. Старшему и мезонинному траншам были присвоены кредитные рейтинги А+(RU) и BBB+(RU) по национальной шкале АКРА соответственно, третьему траншу рейтинг не присваивался.

АКРА отмечает, что это первая и на данный момент единственная транзакция на российском рынке, организованная по канонам классического проектного финансирования. Уникальность структуры сделки заключается в сочетании следующих факторов: во-первых, денежный поток проекта полностью обособлен от бизнеса бенефициаров (ring fencing), что позволяет максимально разграничить риски проекта и риски его бенефициаров; во-вторых, сделка не обеспечена государственными гарантиями, благодаря чему потенциальная нагрузка на государственный бюджет исключается; в-третьих, структура сделки является многотраншевой, при этом используются другие эндогенные механизмы защиты кредитного качества, например, резервы ликвидности, наличие обеспечения.

Таким образом, на сегодняшний день этот вид долговых инструментов является одним из самых продвинутых и прозрачных на рынке проектного финансирования в России. Широкое применение облигаций проектного финансирования позволит диверсифицировать источники финансирования проектов, что в свою очередь будет способствовать снижению стоимости и повышению эффективности привлечения. Присвоение рейтинга таким долговым инструментам позволит расширить круг потенциальных инвесторов, сократить участие государства в финансировании проектов и повысить эффективность расходования бюджетных средств.

Ранее в декабре 2019 года Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство присвоило ожидаемые кредитные рейтинги старшему и мезонинному траншам облигаций с залоговым обеспечением, планируемых к выпуску ООО «СФО РуСол 1»: выпуску облигаций класса А присвоен ожидаемый кредитный рейтинг еА+(RU), класса Б – ожидаемый кредитный рейтинг еВВВ+(RU).

14 февраля 2020 года завершилось размещение на Московской бирже выпуска зеленых облигаций ООО «СФО РуСол 1» - класса В. Ранее 13 февраля завершилось размещение двух выпусков зеленых облигаций компании - классов А и Б. Совокупный объем трех выпусков - 5,7 млрд рублей. Организатором размещения облигаций выступил Совкомбанк.

Рейтинговое агентство RAEX-Europe выдало заключение о соответствии выпусков зеленых облигаций ООО «СФО РуСол 1» Принципам зеленых облигаций ICMA. По мнению RAEX-Europe, выпуск облигаций ООО «СФО РуСол 1» является прецедентным для финансовых рынков России и СНГ. В настоящее время это крупнейший на локальном рынке по объему выпуска зеленых облигаций. Поступления от выпуска будут направлены на финансирование проектов, связанных с производством электроэнергии из возобновляемых источников (в основном солнечной энергии), что окажет положительное экологическое воздействие в связи с сокращением выбросов CO2. Кроме того, выпуск облигаций ООО «СФО РуСол 1» также является первым выпуском структурированных зеленых облигаций на пространстве СНГ.

Выпуски облигаций ООО «СФО РуСол 1» включены Реестр зеленых облигаций российских эмитентов Центра компетенций и зеленой экспертизы НАКДИ .

С полной версией пресс-релизов о присвоении рейтингов можно ознакомиться по ссылке .

С использованием acra-ratings.ru

06.08.2020
Реклама

Концессионные облигации

Концессии и инвестиции

Коммунальные концессии

Государственно-частное партнерство

Региональные операторы по обращению с ТКО