Экспертный журнал

Концессии и инфраструктурные инвестиции

20 мая 2019 г.

Развитие железнодорожного транспорта в России и низкоуглеродное строительство в Нидерландах профинансируют с помощью зеленых облигаций

В середине мая 2019 года опубликован ряд информационных сообщений о размещении выпусков зеленых облигаций. В частности, компания «Российские железные дороги» (РЖД) разместила зеленые еврооблигации объемом €500 млн с целью финансирования развития электрического железнодорожного транспорта, а нидерландская управляющая компания Vesteda выпустила зеленые сертифицированные облигации в области низкоуглеродного строительства, объем эмиссии которых составил €500 млн.

23 мая 2019 года компания «Российские железные дороги» (РЖД) разместила зеленые еврооблигации объемом 500 млн евро, ставкой купона 2,2% и сроком погашения 8 лет Организаторы размещения — JP Morgan, ВТБ Капитал, UniCredit. Цель размещения — финансирование и рефинансирование кредитов, привлеченных на покупку пассажирских поездов «Ласточка» и электровозов.

По данным руководителя управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитал» Андрея Соловьева, с 16 мая 2019 года компания «Российские железные дороги» проводила встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в Лондоне, Франкфурте, Амстердаме и Мюнхене.

Он также отметил, что возможность размещения подобных бондов связана с экологичностью железнодорожного транспорта. Книга заявок на пике составила почти 1,8 млрд евро. В рамках сделки поступило более 130 заказов от инвесторов, что является рекордным для транзакции российского эмитента, деноминированной в евро. Финальная доходность составила 2,2%. Это стало самой низкой ставкой купона в евро в истории размещений российских эмитентов.

По словам Андрея Соловьева, европейские инвесторы купили 49% выпуска, на российских инвесторов пришлось 26% бумаг, 18% ушло британским инвесторам, 6% — азиатским и 1% выкупили инвесторы из США. Фонды купили 46% выпуска, банки — 37%, 14% пришлось на другие типы инвесторов, и 3% купили частные банки.

Независимая внешняя оценка выпуска облигаций (a second party opinion) была подготовлена нидерландской консалтинговой компанией Sustainalytics. По мнению компании, реализация проектов компании РЖД в области железнодорожного транспорта окажет положительное влияние на окружающую среду, а также будет способствовать достижению 11 цели устойчивого развития ООН — «Обеспечить открытость, безопасность, жизнестойкость и устойчивость городов и населенных пунктов».

Ранее в мае 2019 года компания опубликовала Политику в области зеленых облигаций (Green Bond Framework), с целью целью формализации подхода к привлечению денежных средств от зеленого финансирования и использованию их для проектов, соответствующих целям и принципам компании при реализации экологически направленных проектов. Политика разработана в соответствии с принципами зеленых облигаций (Green Bond Principles 2018), международной ассоциации рынков капитала ICMA, а также стандартами в области низкоуглеродного транспорта CBI (CBI Low Carbon Transportation Standard).

В соответствии с данной Политикой РЖД намерен направлять привлеченные средства от выпуска зеленых облигаций на финансирование или рефинансировании расходов компании по покупке электрических локомотивов или пассажирских поездов, в соответствии с категориями зеленых проектов ICMA (Eligible Green Project Categories) — Чистый транспорт (Clean Transportation), в том числе электрический, гибридный, железнодорожный и прочее.

Кроме того, реализуемые проекты компании в области чистого транспорта служат достижению Целей устойчивого развития ООН, в частности цель 11.2: к 2030 г. обеспечить, чтобы все могли пользоваться безопасными, недорогими, доступными и экологически устойчивыми транспортными системами, а также цель 9.1 Развивать качественную, надежную, устойчивую и стойкую инфраструктуру, включая региональную и трансграничную инфраструктуру, в целях поддержки экономического развития и благополучия людей.

Размещение первого выпуска зеленых облигаций в России состоялось в декабре 2018 года: компания «Ресурсосбережение ХМАО» завершила размещение на Московской бирже выпуска облигаций серии 01 в количестве 1,1 млн штук общей номинальной стоимостью 1,1 млрд рублей. Выпуск облигаций, согласно Независимому заключению о выпуске зеленых облигаций (Green Bond Second Opinion) от рейтингового агентства Rating-Agentur Expert RA GmbH, полностью соответствует Принципам зеленых облигаций (Green Bond Principles 2018).

Данный выпуск облигаций в 2019 году был включен в международный реестр зеленых бондов — базу данных Environmental Finance Bond Database. База данных аккумулирует информацию о выпусках зеленых, социальных и устойчивых облигаций, начиная с 2007 года. Она включает выпуски облигаций, эмитенты которых открыто заявляют о своей экологической и социально-ответственной направленности. За 12 лет своего существования база данных Environmental Finance Bond Database стала одним из ведущих поставщиков информации о развитии мирового рынка зеленого финансирования и имеет большой авторитет на международном уровне.

16 мая 2019 года опубликована информация о том, что нидерландская компания Vesteda, созданная для управления портфелем жилой недвижимости крупнейшего нидерландского пенсионного фонда ABP, объявила о выпуске зеленых сертифицированных облигаций. Объем эмиссии составил €500 млн. Выпуск привлек широкое внимание участников финансового рынка — спрос на облигации превысил предложение в шесть раз. Облигации были размещены на фондовой бирже Амстердама (Euronext Amsterdam).

Выпуск облигаций был сертифицирован в соответствии с критериями CBI в области низкоуглеродных зданий (Low Carbon Building Criteria). Впервые компания управляющая фондом жилой недвижимости стала эмитентом зеленых облигаций. Срок размещения облигаций — 8 лет, купонная ставка 1,5% годовых.

Привлеченные средства будут направлены на финансирование жилой недвижимости, имеющей высокий уровень энергоэффективности — от A до С, согласно сертификации в области энергетической эффективности (Energy Performance Certificates, EPC). Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s присвоило выпуску облигаций рейтинг надежности на уровне BBB+.

Управляющая компания полагает, что вопросы устойчивого развития, а также социальной ответственности являются жизненно важными для долгосрочного развития портфеля недвижимости, находящимся под ее управлением. Политика компании в области зеленого финансирования (Green Bond Framework) соответствует принципами зеленых облигаций ICMA (Green Bond Principles), а также принципам зеленых кредитов (Green Loan Principles), разработанных в 2018 года британской Ассоциацией кредитного рынка (Loan Market Association, LMA), а также Азиатско-Тихоокеанской Ассоциацией кредитного рынка (APLMA) при поддержке Международной ассоциации рынков капиталов ICMA. Независимая внешняя оценка выпуска облигаций (a second party opinion) была подготовлена нидерландской консалтинговой компанией Sustainalytics.

Критерии в области низкоуглеродных зданий (The Low Carbon Buildings Criteria, LCB), разработанные CBI в 2015 году, определяют проекты в области коммерческого и жилого строительства, а также модернизации, которые могут получить финансирование за счет выпуска зеленых облигаций. По данным CBI, в городах до 70% выбросов парниковых газов приходятся на здания. Финансирование проектов в области низкоуглеродного строительства будет способствовать переходу к низкоуглеродной экономике и достижению целей Парижского соглашения по климату.

Нидерландская компания Vesteda, созданная в 1998 году, управляет фондом жилой недвижимости Vestada Residential Fund в интересах институциональных инвесторов, в том числе пенсионных фондов и страховых компаний. Совокупный портфель активов компании, состоящий из более чем 28 тыс. жилых домов и апартаментов, оценивается на уровне €7,3 млрд. Среди крупнейших акционеров компании пенсионный фонд Нидерландов ABP, нидерландская управляющая компания активами пенсионных фондов PGGM, нидерландская финансовая группа NN Group, немецкая управляющая компания Allianz Real Estate, являющаяся дочерней компанией немецкого страхового холдинга Allianz.

С использованием www.vtbcapital.ru, cbonds.ru, www.rusbonds.ru и news.vesteda.com и www.sustainalytics.com

    11.08.2020
    Реклама

    Концессионные облигации

    Концессии и инвестиции

    Коммунальные концессии

    Государственно-частное партнерство

    Региональные операторы по обращению с ТКО